算力產(chǎn)業(yè)鏈走強！

　　12月5日盤中，算力產(chǎn)業(yè)鏈再度活躍。其中，光模塊（CPO）指數(shù)大漲超4%，創(chuàng)出新高；銅纜高速連接板塊整體漲幅超過2%。個股方面，長光華芯20%漲停，股價創(chuàng)歷史新高。寶勝股份（600973）、致尚科技（301486）等公司也紛紛漲停。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈異動

　　12月5日，在A股市場上，算力產(chǎn)業(yè)鏈集體拉升。截至收盤，長光華芯、致尚科技20%漲停，寶勝股份、可川科技（603052）、永鼎股份（600105）等10%漲停，東田微（301183）、炬光科技、斯瑞新材、太辰光（300570）、羅博特科（300757）、光庫科技（300620）等紛紛走強。

　　從消息面來看，算力產(chǎn)業(yè)鏈近期利好消息不斷。12月1日，《福建省有序推進算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展若干措施》印發(fā)，提出到2027年底，全省公共算力規(guī)模達到12EFLOPS以上，并根據(jù)全省公共算力應用需求、資源利用率等情況，謀劃建設(shè)一批中型算力基礎(chǔ)設(shè)施項目，合理擴大算力建設(shè)規(guī)模，推動智算中心提升國產(chǎn)化率。新建及改擴建數(shù)據(jù)中心電能利用效率（PUE）降至1.25以內(nèi)，數(shù)據(jù)中心整體上架率不低于65%，打造不少于20個算力應用案例，穩(wěn)步提升數(shù)據(jù)中心綠色能源使用比例。

　　12月1日，DeepSeek宣布同時發(fā)布兩個正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。據(jù)悉，DeepSeek-V3.2的目標是平衡推理能力與輸出長度，適合日常使用，例如問答場景和通用Agent任務場景。DeepSeek-V3.2-Speciale的目標是將開源模型的推理能力推向極致，探索模型能力的邊界。

　　同日，字節(jié)跳動豆包團隊發(fā)布豆包手機助手技術(shù)預覽版。據(jù)介紹，豆包手機助手是在豆包APP的基礎(chǔ)上，和手機廠商在操作系統(tǒng)層面合作的AI助手軟件。豆包方面表示，這是一款需要和手機廠商一起完成的產(chǎn)品。豆包目前正在與多家手機廠商洽談助手合作，并沒有自己開發(fā)手機的計劃，后續(xù)將公布更多進展�，F(xiàn)階段，開發(fā)者和科技愛好者可以在豆包與中興合作的工程樣機Nubia M153上，體驗豆包手機助手的技術(shù)預覽版本。

　　11月27日，“智繪星空 勝算在天——太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)工作推進會”在北京召開，會上發(fā)布了太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)劃方案。根據(jù)方案，太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)擬分為3個階段推進，從2025年開始，陸續(xù)突破太空數(shù)據(jù)中心能源與散熱、在軌組裝建造等關(guān)鍵技術(shù)。預計到2030年，建成首個太空數(shù)據(jù)中心，具備為地面用戶和衛(wèi)星用戶提供規(guī)模化服務能力。計劃到2035年，實現(xiàn)衛(wèi)星大規(guī)模批量生產(chǎn)并組網(wǎng)發(fā)射，在軌對接建成大規(guī)模太空數(shù)據(jù)中心。目前，第一代試驗星“辰光一號”產(chǎn)品研制已經(jīng)完成，正在開展總裝試驗，擬擇機發(fā)射。

　　當前，AI快速發(fā)展驅(qū)動算力需求爆發(fā)，受到能源、散熱等因素影響，地面數(shù)據(jù)中心長遠發(fā)展受到制約，太空部署有望成為新的解決方案。據(jù)中新社報道，北京市科委、中關(guān)村管委會副主任龔維冪在推進會上表示，作為重要信息基礎(chǔ)設(shè)施，太空數(shù)據(jù)中心是商業(yè)航天和人工智能領(lǐng)域戰(zhàn)略交叉的重要方向，有望牽引形成“可重復使用火箭+算力星座+數(shù)據(jù)應用場景”支撐的新型產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)閉環(huán)。北京市將其作為國際科技創(chuàng)新中心建設(shè)的重點布局方向之一，加大支持力度，加快推進布局建設(shè)。

　　機構(gòu)：關(guān)注國產(chǎn)算力與太空算力

　　太空算力有望成為我國未來算力體系的重要組成部分。長江證券表示，當前時點，算力作為AI等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，其重要性日益突出，而太空算力憑借其能源優(yōu)勢（太陽能）和散熱優(yōu)勢，有望成為未來算力的重要組成部分。同時，航天技術(shù)的突破有望大幅降低運力成本，從而加速太空算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。建議關(guān)注：1）衛(wèi)星制造商以及發(fā)射服務提供商；2）耐空間環(huán)境的算力硬件供應商；3）太空算力運營商。

　　華泰證券建議關(guān)注國產(chǎn)算力鏈及太空算力建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。該券商表示，觀察到國產(chǎn)算力和太空算力迎來新進展：國產(chǎn)算力方面，阿里發(fā)布2026財年第二季度財報，阿里云季度營收同比增長34%，超出預期，公司或在此前提出的3800億元投入的基礎(chǔ)上額外新增投資；DeepSeek開源新模型DeepSeek- Math-V2，數(shù)學推理能力顯著提升；太空算力方面，北京擬700—800公里晨昏軌道建設(shè)運營超過千兆瓦（GW）功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。

　　太空算力應用場景廣闊，包含智慧交通、應急救災、城市規(guī)劃、深空探測等多個領(lǐng)域，具備高速增長潛力。據(jù)Research AndMarkets預測，2025—2035年全球在軌數(shù)據(jù)中心市場復合增長率達67.4%，2035年規(guī)模將達390億美元。

　　東方證券指出，國家航天局發(fā)布的《推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027 年）》雖未明確提及太空算力，但通過開放國家科研項目、支持先進衛(wèi)星載荷技術(shù)研發(fā)，夯實抗輻射芯片、星間激光鏈路等核心技術(shù)基礎(chǔ)，為算力衛(wèi)星組網(wǎng)提供保障。AI算力以及衛(wèi)星信息基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)標的都有望受益太空算力的發(fā)展。