冰雪經(jīng)濟板塊指數(shù)日K線圖 郭晨凱 制圖

　　12月2日，A股市場弱勢整理，有色金屬、AI應(yīng)用等前期熱點板塊出現(xiàn)調(diào)整，拖累三大股指。截至收盤，上證指數(shù)報3897.71點，跌0.42%；深證成指報13056.70點，跌0.68%；創(chuàng)業(yè)板指報3071.15點，跌0.69%。滬深兩市合計成交15934億元，較前一日縮量2805億元。

　　冰雪經(jīng)濟概念“火熱”

　　本周前兩個交易日，A股冰雪經(jīng)濟概念持續(xù)活躍。個股方面，冰山冷熱（000530）昨日早盤直線拉升封住漲停，股價錄得兩連板，公司主營工業(yè)制冷設(shè)備業(yè)務(wù)；雪人集團（002639）、晶雪節(jié)能（301010）、新世界、長白山（603099）等概念股跟漲。

　　消息面上，吉林省面向全省義務(wù)教育學(xué)生，將2025年12月3日至7日設(shè)立為“冰雪假期”，同時鼓勵職工帶薪休假，推動冰雪運動普及與發(fā)展，繁榮冰雪市場。

　　根據(jù)吉林省出臺的2025年“冰雪假期”專項工作方案，“冰雪假期”期間，吉林省內(nèi)具有合格資質(zhì)規(guī)范運營的滑雪場、滑冰場、A級旅游景區(qū)，將推出對全省義務(wù)教育學(xué)校學(xué)生每天免費體驗3小時，A級以上景區(qū)免費游覽參觀（限首道門票），陪同青少年學(xué)生上冰雪的家長享受優(yōu)惠等政策。

　　同程旅行發(fā)布的《2025-2026雪季冰雪游趨勢報告》顯示，11月以來，上海、廣州等主要城市飛往哈爾濱等熱門冰雪游目的地的航班預(yù)訂熱度快速上升。玩法方面，冰雪運動和冰雪文旅依然是兩大主要消費熱點，滑雪度假區(qū)、冰雪主題樂園等將繼續(xù)扮演熱門目的地的“客流擔當”。

　　中銀國際證券研報表示，冬季通常為文旅淡季，但近年來冰雪旅游熱度逐步升溫，北方多地作為冬季冰雪旅游目的地受到關(guān)注。投資方面，可關(guān)注后續(xù)業(yè)績增長確定性強的出行鏈及冰雪產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，以及受益于客流復(fù)蘇的連鎖酒店品牌。

　　商業(yè)航天概念多股漲停

　　商業(yè)航天概念近期持續(xù)升溫，昨日相關(guān)概念股再度大漲，通宇通訊（002792）收獲日線四連板，順灝股份（002565）、航天發(fā)展（000547）、雷科防務(wù)（002413）收獲日線三連板，招標股份（301136）收獲20%幅度漲停。

　　消息面上，據(jù)“中國運載火箭技術(shù)研究院”微信號消息，11月30日，由火箭院抓總研制的我國首艘火箭網(wǎng)系回收海上平臺命名為“領(lǐng)航者”，并成功交付，這標志著火箭院在可重復(fù)使用運載火箭技術(shù)鏈條上完成了至關(guān)重要的一環(huán)，助推從技術(shù)驗證到工程應(yīng)用的跨越。目前，該平臺已獲得中國船級社（CCS）簽發(fā)的入級證書和法定證書，是我國首個取證的海上火箭回收平臺。

　　據(jù)介紹，“領(lǐng)航者”平臺是在中國載人航天工程（603698）牽引下，推動我國載人天地往返運輸系統(tǒng)更新?lián)Q代發(fā)展的又一重要進展，可進一步促進可重復(fù)使用運載火箭海上回收關(guān)鍵技術(shù)在效率和效益上的“雙提升”，有力保障我國在快速發(fā)射、低成本進入空間等前沿領(lǐng)域的核心競爭力�！邦I(lǐng)航者”與網(wǎng)系回收裝置等產(chǎn)品組合，將共同在海上構(gòu)建一個穩(wěn)定、可靠、精準的火箭回收系統(tǒng)。

　　11月25日，國家航天局印發(fā)《國家航天局推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，明確到2027年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，科研生產(chǎn)安全有序，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大，創(chuàng)新創(chuàng)造活力顯著增強，資源能力實現(xiàn)統(tǒng)籌建設(shè)和高效利用，行業(yè)治理能力顯著提升，基本實現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

　　跨年行情具備良好基礎(chǔ)

　　進入12月，市場對A股新一輪跨年行情充滿期待。興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯發(fā)布報告表示，當前跨年行情已經(jīng)具備良好基礎(chǔ)，后續(xù)有望進一步凝聚市場共識，建議投資者保持多頭思維，繼續(xù)布局中國資產(chǎn)的估值修復(fù)。

　　從日歷效應(yīng)角度看，張啟堯認為，歲末年初是孕育躁動行情的重要窗口。市場處于基本面的真空期，疊加政策預(yù)期升溫，同時部分年份在年初即啟動降準降息，流動性較為充裕，都是驅(qū)動歲末年初市場躁動的重要因素。參考歷史經(jīng)驗，2008年以來A股均在歲末年初出現(xiàn)過上漲行情，啟動時點多位于11月至次年1月。

　　張啟堯表示，在前期海外擾動因素緩和、全球流動性寬松預(yù)期升溫的提振下，當前A股跨年行情已經(jīng)具備良好基礎(chǔ)。

　　從風(fēng)格角度看，張啟堯判斷，年末市場風(fēng)格較為均衡，大盤、低估值、順周期風(fēng)格相對占優(yōu)，多與穩(wěn)增長政策加力預(yù)期有關(guān)。而隨著春節(jié)臨近，流動性充裕、基本面空窗期下市場風(fēng)險偏好抬升，市場風(fēng)格有望轉(zhuǎn)為小盤、科技成長明顯占優(yōu)。