國(guó)防軍工股早間整體爆發(fā)，商業(yè)航天概念出現(xiàn)漲停潮。

　　12月1日早盤，A股整體高開(kāi)，上證指數(shù)收復(fù)3900點(diǎn)，深證成指亦站上13000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指、北證50、科創(chuàng)50等也小幅飄紅。上漲個(gè)股遠(yuǎn)多于下跌個(gè)股，成交呈放大趨勢(shì)。

　　盤面上，有色金屬、國(guó)防軍工、專業(yè)連鎖、影視院線等板塊漲幅居前，風(fēng)電設(shè)備、電子商務(wù)、軌交設(shè)備、百元股等板塊跌幅居前。

　　白銀持續(xù)短缺

　　早間，有色金屬概念股全線走強(qiáng)，工業(yè)金屬板塊指數(shù)盤中一度放量大漲逾5%，開(kāi)盤不到1小時(shí)成交超前一交易日全天成交。白銀有色（601212）僅約1分鐘就直線漲停，羅平鋅電（002114）也僅約2分鐘垂直封板，閩發(fā)鋁業(yè)（002578）、亞太科技（002540）等均快速漲停。

　　稀有金屬、貴金屬、黃金概念、鎳金屬等板塊也紛紛高開(kāi)高走，新威凌、湖南白銀（002716）、盛達(dá)資源（000603）、山金國(guó)際（000975）等漲幅居前。

　　近來(lái)，國(guó)際白銀價(jià)格持續(xù)飆升，截至發(fā)稿，倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格一度觸及57.86美元/盎司，連續(xù)第2日創(chuàng)歷史新高，今年以來(lái)累計(jì)大漲逾98%；COMEX白銀期貨最高達(dá)到58.61美元/盎司，連續(xù)第3日創(chuàng)歷史新高。

　　國(guó)內(nèi)白銀期貨主力合約近日連續(xù)5日上漲，今日早間漲速進(jìn)一步加快，盤中一度飆漲近8%，創(chuàng)歷史新高，這也是年內(nèi)最大單日漲幅。在白銀大漲帶動(dòng)下，滬銅、滬錫、滬鋅、黃金等期貨主力合約也紛紛強(qiáng)勢(shì)上攻。

　　世界白銀協(xié)會(huì)11月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，雖然2025年全球白銀需求預(yù)計(jì)小幅下降4%至11.2億盎司，但供需缺口仍高達(dá)9500萬(wàn)盎司，這已是連續(xù)第五年供不應(yīng)求，2021年—2025年累計(jì)缺口接近8.2億盎司。

　　瑞銀預(yù)計(jì)，在強(qiáng)勁的投資需求下，未來(lái)一年價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。2026年白銀價(jià)格將達(dá)到60美元/盎司，甚至可能飆升至65美元/盎司。

　　中信證券指出，在主礦產(chǎn)增長(zhǎng)停滯以及N型電池加速滲透的雙向作用下，全球白銀有望維持長(zhǎng)期供給短缺格局。隨著海內(nèi)外共振補(bǔ)庫(kù)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，工業(yè)屬性的觸發(fā)疊加投資屬性的延后兌現(xiàn)有望催化銀價(jià)的高彈性。看好白銀板塊的配置價(jià)值，建議關(guān)注礦產(chǎn)銀業(yè)務(wù)純度較高的企業(yè)。

　　商業(yè)航天利好頻頻

　　國(guó)防軍工股早間整體高開(kāi)，商業(yè)航天方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)高開(kāi)高走一度漲逾2%，逼近歷史最高點(diǎn)。雷科防務(wù)（002413）一字漲停，近6日5漲停，通宇通訊（002792）也一字漲停，連續(xù)第3日封板，航天發(fā)展（000547）、光啟技術(shù)（002625）等逾10股亦強(qiáng)勢(shì)漲停或漲超10%。

　　航空裝備、衛(wèi)星導(dǎo)航、軍工電子、軍工信息化等板塊漲幅居前，銀河電子（002519）、利君股份（002651）、博通集成（603068）、美格智能（002881）等批量漲停。

　　近來(lái)，商業(yè)航天領(lǐng)域利好不斷，據(jù)國(guó)家航天局消息，已于近期設(shè)立商業(yè)航天司，相關(guān)業(yè)務(wù)正在逐步開(kāi)展，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

　　國(guó)家航天局近日印發(fā)《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》提出，將商業(yè)航天納入國(guó)家航天發(fā)展總體布局，加快形成航天新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)航天發(fā)展效能整體提升，有力支撐航天強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

　　此外，上周末，“智繪星空勝算在天——太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)”在北京舉辦，太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)劃方案正式公布，擬在700—800公里晨昏軌道建設(shè)運(yùn)營(yíng)超過(guò)千兆瓦(GW)功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。

　　中信建投（601066）認(rèn)為，隨著商業(yè)航天司的設(shè)立和《行動(dòng)計(jì)劃》的發(fā)布，中國(guó)商業(yè)航天的政策框架已基本確立，2026年起有望進(jìn)入常態(tài)化高頻發(fā)射新階段，建議關(guān)注低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)及火箭發(fā)射產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機(jī)會(huì)。