10月華東地區(qū)硫磺酸價格上漲，但是漲勢不及原料硫磺，硫磺酸利潤保持倒掛。后期硫磺酸價格或隨硫磺價格向上整理，但硫磺酸漲勢稍緩，硫磺酸虧損或?qū)⒀永m(xù)。

　　10月華東地區(qū)硫磺酸均價上漲，但漲幅不及原料價格，硫磺酸虧損加劇。據(jù)卓創(chuàng)資訊（301299）統(tǒng)計，截至10月30日收盤，華東地區(qū)硫磺酸價格為860元/噸，較9月底上漲180元/噸，漲幅26.47%。華東地區(qū)硫磺酸原料成本在1056.72元/噸，較9月底上漲191.00元/噸，漲幅22.06%。受自身產(chǎn)品漲幅不及成本影響，硫磺酸利潤空間收窄。截至10月30日收盤，硫磺酸理論利潤測算為-120.72元/噸，較9月底下降11.00元/噸，降幅10.02%。

　　整體供應趨緊，硫磺酸行情上行。10月安徽部分冶煉酸、硫磺酸裝置已經(jīng)開始檢修，福建、浙江部分硫磺酸裝置亦處于檢修狀態(tài)，且11月浙江、安徽仍有大型冶煉酸企計劃檢修，硫酸供應整體趨緊。再加上節(jié)前多數(shù)酸企積極排庫，節(jié)后庫存多處低位水平。需求方面，下游剛需采購為主，疊加出口訂單量較大影響，市場整體交投氛圍尚可。此外，原料硫磺價格持續(xù)上漲，成本支撐較明顯。在多方利多因素提振下，硫酸市場行情保持上行走勢。

　　原料硫磺價格繼續(xù)向上，成本壓力不減。10月主要受港口價格上漲影響，國內(nèi)各大區(qū)價格均有上調(diào)。國慶假期以來，外盤價格走勢偏強，對港口價格帶動明顯。國內(nèi)煉廠價格與港口價差來看，主營煉廠多為跟漲。其中南方市場磷肥裝置檢修集中，但終端看多后期硫磺價格走勢，檢修期間仍積極采購港口貨源。而港口到船較少，貨源難尋，因此終端采購煉廠硫磺及低價硫酸也較為積極。原料硫磺價格不斷上漲，對硫磺酸成本支撐較為強勁。

　　后市展望：硫磺酸成本支撐力度偏強，或帶動硫磺酸價格上漲，但預計硫磺酸漲幅不及原料，硫磺酸虧損壓力預計仍將延續(xù)。

　　原料硫磺方面，11月硫磺市場價格或繼續(xù)上漲。當前雖然終端磷肥企業(yè)增加了對低價硫酸的采購，但隨著磷肥前期檢修逐漸結(jié)束，以及進入供暖季，蒸汽需求增加，硫磺剛需或好轉(zhuǎn)。而11月港口到船預計仍較少，外盤價格有繼續(xù)上漲可能，因此國內(nèi)煉廠價格也有跟漲可能。若硫磺價格繼續(xù)上行，硫磺酸成本端壓力將加大。

　　硫磺酸方面，預計11月華東硫磺酸市場或繼續(xù)上行。隨著原料硫磺價格持續(xù)上漲，硫磺酸成本端持續(xù)承壓，有部分硫磺酸企業(yè)或有降負荷可能，或帶動冶煉酸市場交投活躍，價格隨之獲得上行推力。再加上成本面支撐，硫磺酸價格繼續(xù)向上概率較大。但下游價格傳導不暢，終端面臨嚴峻的成本壓力，抵觸情緒日漸凸顯，不排除開工負荷下調(diào)，一定程度上限制價格上行幅度。

　　綜合分析下，短期內(nèi)硫磺酸價格或仍有一定上行空間，但漲幅預計不及原料硫磺，虧損壓力猶存，硫磺酸利潤將繼續(xù)保持倒掛。

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