高盛：百度集團(tuán)-SW2026及27年再推兩款新芯片 武漢Robotaxi已盈利 維持“買入”評級
高盛發(fā)布研報(bào)稱，百度集團(tuán)-SW(09888,BIDU.US)管理層表示，AI產(chǎn)業(yè)正向“倒金字塔”結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，AI模型及AI應(yīng)用應(yīng)該要獲取更大價(jià)值。公司表示，會將資本開支投入于可以推動巨大商業(yè)價(jià)值的領(lǐng)域，特別是在to B與to C應(yīng)用層面。該行予百度港股目標(biāo)價(jià)150港元，美股目標(biāo)價(jià)154美元，評級均為“買入”。
另外，公司首次就昆侖芯片提出五年規(guī)劃，將于2026年初及2027年初推出兩款新芯片，同時(shí)滿足推理與訓(xùn)練需求。而去年推出的昆侖P800已獲得不同客戶的訂單，涵蓋網(wǎng)絡(luò)平臺、電信營運(yùn)商、金融機(jī)構(gòu)、航空業(yè)及政府相關(guān)領(lǐng)域。
Robotaxi方面，百度Apollo近期達(dá)成單周25萬訂單里程，自推出以來累計(jì)載客量達(dá)1,700萬次。隨著武漢地區(qū)已盈利，公司相信Robotaxi業(yè)務(wù)將在全球持續(xù)快速擴(kuò)張。雖然島內(nèi)短期增長視乎監(jiān)管進(jìn)度影響，公司對長期前景仍充滿信心，并已探索自營及與第三方或網(wǎng)約車業(yè)者合作的輕資產(chǎn)模式。
搜索引擎方面，目前70%的搜索已涉及AI生成內(nèi)容，特別是包含圖片與影片的多模態(tài)回應(yīng)。AI代理及數(shù)字人成為移動生態(tài)亮點(diǎn)，在百度生態(tài)內(nèi)實(shí)現(xiàn)廣泛覆蓋。此外，海外擴(kuò)張是另一增長潛力點(diǎn)，例如在巴西等地進(jìn)行數(shù)字助理技術(shù)授權(quán)。
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