12月2日，一份調(diào)價通知書在鋰電行業(yè)引發(fā)關(guān)注。調(diào)價通知書顯示，某隔膜行業(yè)一梯隊企業(yè)宣布對其濕法隔膜產(chǎn)品售價進行調(diào)整，上調(diào)幅度達30%。

　　上海證券報記者從接近該企業(yè)的人士處獲悉，確有向部分客戶發(fā)出調(diào)價通知書。鑫欏鋰電分析師陳雷雨對上海證券報記者表示，預(yù)計本輪鋰電隔膜整體漲價幅度可達20%以上，有望帶動隔膜企業(yè)業(yè)績由虧損或盈虧打平轉(zhuǎn)為盈利。

　　多家隔膜企業(yè)籌劃漲價

　　上述調(diào)價通知書寫道：“近期，受電池隔膜上游原材料成本上漲及市場供需格局變化的影響，我司面臨較大的成本壓力。為確保產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)水平持續(xù)提升，經(jīng)慎重研究，決定自即日起對濕法隔膜產(chǎn)品(含基膜及涂覆)售價進行調(diào)整，上調(diào)幅度為30%�！�

　　另有從業(yè)者對上海證券報記者表示，目前其所在的公司產(chǎn)能利用率飽滿，已對部分客戶的隔膜訂單價格進行上調(diào)，未來價格的走向還需視供求關(guān)系來確定。

　　高工鋰電12月2日稱，一周前已有隔膜企業(yè)發(fā)函對濕法隔膜(基膜及涂覆隔膜)產(chǎn)品上調(diào)價格。而2日消息更為明確顯示，多家頭部隔膜企業(yè)已確定上調(diào)隔膜產(chǎn)品價格。

　　鑫欏鋰電分析，8月末濕法隔膜行業(yè)的“反內(nèi)卷”會議促成了第一輪漲價行情。本次調(diào)價通知書引發(fā)濕法隔膜廠商同步跟進漲價，促成第二輪漲價行情。目前第二輪漲價仍在持續(xù)落地中。陳雷雨預(yù)計，本輪鋰電隔膜整體漲價幅度可達20%以上。

　　就漲價動力，陳雷雨認為，下游需求的超預(yù)期表現(xiàn)，以及供需結(jié)構(gòu)的改善甚至進一步反轉(zhuǎn)，共同促成了本輪漲價。

　　鑫欏鋰電發(fā)文稱，濕法隔膜行業(yè)一梯隊和二梯隊的濕法隔膜廠商產(chǎn)能利用率均保持滿產(chǎn)狀態(tài)，濕法隔膜行業(yè)整體產(chǎn)能利用率已經(jīng)達到90%以上水平，主要原因是：受到四季度終端需求旺盛的影響，在持續(xù)漲價的背景下，下游廠商適當進行原料備貨以應(yīng)對明年的需求。同時，2026年下游電池廠有望進一步“由干法轉(zhuǎn)濕法”，進一步拉動濕法隔膜的需求，隨著年底上下游針對2026年的供應(yīng)進行商議，“大概率將會出現(xiàn)電池廠的大額保供訂單”。

　　展望后市，受訪者表達了對隔膜價格看漲的樂觀態(tài)度。

　　一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示，從目前的供求關(guān)系看，2025年第三季度的隔膜價格是確定性的底部，漲價是大勢所趨。未來隔膜產(chǎn)品價格將有望回歸合理區(qū)間，行業(yè)利潤得到修復(fù)。

　　陳雷雨認為，隔膜企業(yè)的業(yè)績可能由虧損、盈虧打平轉(zhuǎn)為盈利。頭部廠商每平方米的盈利能力可以達到0.15元以上，有些可以更高。

　　需求增長、擴產(chǎn)門檻高成漲價動因

　　陳雷雨分析，明年隔膜提價的動力仍然是供需結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)，新增擴產(chǎn)上量放緩，行業(yè)格局進一步優(yōu)化。

　　隔膜市場需求方面，高工鋰電分析稱，進入四季度鋰電產(chǎn)業(yè)景氣度顯著回升。隨著電池端市場需求持續(xù)增長，電池隔膜供需出現(xiàn)緊張，隔膜企業(yè)產(chǎn)能利用率回升。但在供給端，高工鋰電認為，作為鋰電主材中資產(chǎn)最重的環(huán)節(jié)，隔膜行業(yè)整體擴產(chǎn)意愿不高。

　　12月，電池供應(yīng)鏈迎來新一輪年度議價。有分析稱，以隔膜目前的價格與供需運行，隔膜利潤仍維持在低位，后續(xù)存在繼續(xù)漲價的可能。

　　鋰電隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份（002812）11月20日在接待易方達基金等機構(gòu)調(diào)研時展望，從供給端看，今年行業(yè)新增產(chǎn)能低于去年，供給存在改善空間，而且隔膜行業(yè)的擴產(chǎn)周期較長、資產(chǎn)投入重，行業(yè)擴產(chǎn)難度不低且驅(qū)動性不足。從需求端看，儲能電池需求旺盛，動力電池需求維持增長，下游總需求維持增長，供需有望逐步趨于平衡。中小企業(yè)缺乏擴產(chǎn)信心和能力，未來少數(shù)供給端的增量主要來自頭部企業(yè)，預(yù)計行業(yè)集中度將進一步提升。

　　至于后續(xù)價格及盈利能力，恩捷股份稱，公司預(yù)計未來隔膜產(chǎn)品價格將有望逐步趨向于良性的恢復(fù)，一方面是行業(yè)擴產(chǎn)的謹慎，另一方面是隨著下游需求的持續(xù)提升，行業(yè)產(chǎn)能利用率水平也穩(wěn)步提高，在供需格局好轉(zhuǎn)的背景下，產(chǎn)品價格及盈利水平會穩(wěn)步回升到較為合理的制造業(yè)水平。