一、大勢(shì)觀察

　　今日A股走出“高開震蕩、午后企穩(wěn)、尾盤放量”的強(qiáng)勢(shì)修復(fù)行情。在周末多重利好催化與12月政策窗口臨近共振下，市場(chǎng)情緒顯著回暖。截至收盤，滬指漲0.65%，重返3900點(diǎn)上方；深成指漲1.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%，三大指數(shù)集體收陽。

　　截至12月1日收盤數(shù)據(jù)

　　技術(shù)面上，滬指成功站上60日均線（3885–3890），并逼近3930缺口區(qū)域；創(chuàng)業(yè)板指突破3050壓力位，MACD金叉即將確立。當(dāng)前核心觀察點(diǎn)在于：放量能否持續(xù)？AI硬件與金屬是否具備主線地位？商業(yè)航天是短暫脈沖還是中期啟動(dòng)？

　　1201的放量上漲，是在政策窗口臨近 + 海外降息預(yù)期 + 國內(nèi)產(chǎn)業(yè)突破三重驅(qū)動(dòng)下的情緒釋放。AI端側(cè)硬件因“豆包手機(jī)助手+華為憨憨”引爆，工業(yè)金屬受益于LME銅銀新高與供給短缺邏輯，商業(yè)航天則因“國家航天局設(shè)商業(yè)航天司”獲得制度背書。但盤面亦顯露出主線分散、機(jī)構(gòu)觀望、高潮品種尾盤分歧等信號(hào)。

　　二、行業(yè)及熱點(diǎn)捕捉

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（研究案例，非投資建議）

　　今日市場(chǎng)完成了一次放量試盤：資金從月末的“低位埋伏”轉(zhuǎn)向“主線進(jìn)攻”，盡管內(nèi)資流出略顯謹(jǐn)慎，但量能回歸1.8萬億以上，已具備挑戰(zhàn)3930缺口的基礎(chǔ)。短期需警惕AI硬件高潮后的分化，但中期科技+資源雙主線格局初現(xiàn)。

　　（1）AI端側(cè)硬件全線爆發(fā)，“手機(jī)+眼鏡+陪伴”構(gòu)建新入口

　　福蓉科技（603327）、中興通訊、天音控股（000829）、道明光學(xué)（002632）、鵬鼎控股（002938）大漲。核心驅(qū)動(dòng)：豆包發(fā)布手機(jī)助手工程機(jī) + 華為“憨憨”AI玩具秒罄 + 全球智能眼鏡出貨量同比增64%。市場(chǎng)邏輯從“云端大模型”轉(zhuǎn)向“終端交互落地”，AI硬件成為確定性最強(qiáng)的消費(fèi)電子新敘事。

　�。�2）工業(yè)金屬強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，銅銀價(jià)格突破引爆資源重估

　　江西銅業(yè)（600362）、白銀有色（601212）、云南銅業(yè)（000878）、紫金礦業(yè)（601899）、洛陽鉬業(yè)（603993）大漲。催化來自：LME銅價(jià)突破11200美元、白銀同步創(chuàng)新高 + 國盛證券（002670）預(yù)測(cè)2026年全球銅礦短缺。資金將金屬視為“抗通脹+新質(zhì)生產(chǎn)力基建”雙重屬性資產(chǎn)，低位資源股獲配置型資金關(guān)注。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（研究案例，非投資建議）

　　滬指3930缺口：若放量突破并站穩(wěn)，行情有望加速；若沖高回落，則需防短線獲利盤拋壓。

　　量能持續(xù)性：1.8萬億以上水平若保持，說明增量資金認(rèn)同度強(qiáng)；若快速萎縮，恐再陷結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)。

　　短線“主線輪動(dòng)、高低切換、重節(jié)奏”的策略，理性應(yīng)對(duì)震蕩行情。

　　本文為市場(chǎng)感悟筆記，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)本質(zhì)是認(rèn)知變現(xiàn)游戲，需為自己的每一分認(rèn)知負(fù)責(zé)。

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