銀河證券有色行業(yè)2026年度策略：勢如破竹確立新周期 行業(yè)景氣將繼續(xù)上行
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證券時報網
人民財訊11月28日電，銀河證券有色行業(yè)2026年度策略報告稱，2024年行業(yè)觸底企穩(wěn)后，2025年中美達成日內瓦協(xié)議宏觀預期的修復，美國加征關稅、中國反制措施及其他資源國礦產資源管制等政策下的供應鏈擾動、美聯(lián)儲降息周期中的流動性寬松，使有色金屬價格與行業(yè)業(yè)績增速持續(xù)提升，確立了有色金屬行業(yè)進入新一輪上行周期。2026年上述邏輯有望繼續(xù)推動有色金屬商品價格上漲與提升有色金屬企業(yè)的盈利能力，延續(xù)有色金屬行業(yè)的景氣上行行情。投資建議：1.美聯(lián)儲繼續(xù)降息推動全球黃金ETF基金購金，美國債務信用問題加劇將使全球央行與投資者提升黃金在資產組合中的配置比例，利于金價中期上漲；2.銅礦緊缺無法緩解，中美貿易摩擦緩和下宏觀預期改善、美聯(lián)儲降息流動性充裕、與AI數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設帶來新需求增量，銅價有望持續(xù)上漲；3.剛果(金)施行出口配額政策限制全球鈷資源供應，國內鈷庫存消耗殆盡面臨實質性，鈷價上漲彈性釋放；4.國內政策收緊供應與出口改變行業(yè)格局，需求穩(wěn)步增長，稀土價格企穩(wěn)回升，企業(yè)盈利能力大幅改善，反制措施提升戰(zhàn)略地位與行業(yè)估值的稀土永磁板塊。
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