一、大勢(shì)觀察

　　今日A股呈現(xiàn)“主板沖高回落、創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲、個(gè)股普跌背離”的典型結(jié)構(gòu)性行情。在外圍科技利好持續(xù)發(fā)酵與國(guó)內(nèi)消費(fèi)政策加碼共振下，市場(chǎng)風(fēng)格進(jìn)一步向成長(zhǎng)端傾斜。截至收盤(pán)，滬指微跌0.15%，深成指漲1.02%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.14%，創(chuàng)近一周新高。兩市全天成交額1.78萬(wàn)億元，較昨日縮量288億元，顯示權(quán)重板塊承壓、資金聚焦局部主線。

　　截至11月26日收盤(pán)數(shù)據(jù)

　　技術(shù)面上，滬指連續(xù)三日受阻于60日均線（3880附近），顯示短期壓力顯著；創(chuàng)業(yè)板指則強(qiáng)勢(shì)回補(bǔ)11月20日缺口，站穩(wěn)3000點(diǎn)平臺(tái)。當(dāng)前核心觀察點(diǎn)在于：主板能否放量突破60日線？AI與醫(yī)藥主線是否具備持續(xù)性？高位題材退潮是否會(huì)引發(fā)情緒二次波動(dòng)？

　　1126的行情本質(zhì)是主線強(qiáng)化 + 風(fēng)格極致化。在Meta采購(gòu)谷歌TPU、阿里Qwen全球擴(kuò)張、流感需求爆發(fā)等多重催化下，AI算力硬件（光模塊/CPO）與醫(yī)藥（抗流感）成為雙主線，而缺乏基本面支撐的題材股則被快速拋棄。

　　二、行業(yè)及熱點(diǎn)捕捉

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　今日市場(chǎng)完成了一次主線純化過(guò)程：資金高度聚焦于AI算力硬件（光模塊/CPO）與抗流感醫(yī)藥兩大具備真實(shí)需求+產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)支撐的方向，其他題材則被邊緣化。這種“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者速棄”的格局，既是市場(chǎng)效率提升的體現(xiàn)，也意味著容錯(cuò)率降低——只認(rèn)主線，不炒雜毛。

　　（1）光模塊/CPO強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，中際旭創(chuàng)（300308）創(chuàng)歷史新高

　　長(zhǎng)光華芯、特發(fā)信息（000070）大漲，中際旭創(chuàng)漲超13%。驅(qū)動(dòng)來(lái)自：Meta擬大規(guī)模采購(gòu)谷歌TPU + 英偉達(dá)Blackwell供不應(yīng)求 + 阿里AI云資本開(kāi)支加碼。市場(chǎng)確認(rèn)“無(wú)論GPU還是TPU架構(gòu)，光模塊都是必經(jīng)之路”，邏輯堅(jiān)實(shí)，機(jī)構(gòu)主導(dǎo)行情。

　　（2）抗流感概念全面爆發(fā)，剛需屬性引爆醫(yī)藥鏈

　　華人健康（301408）、粵萬(wàn)年青（301111）、人民同泰（600829）、瑞康醫(yī)藥（002589）大漲。核心催化：全國(guó)流感活動(dòng)快速上升 + 奧司他韋銷(xiāo)量周增237% + 年底“吃藥”季節(jié)性效應(yīng)。醫(yī)藥板塊兼具事件驅(qū)動(dòng)與防御屬性，在成長(zhǎng)主線中脫穎而出。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　關(guān)注滬指3880–3900 區(qū)間能否放量突破，AI算力硬件與抗流感醫(yī)藥為當(dāng)前“雙主線”，除非放量破位，否則仍是趨勢(shì)核心；

　　題材容錯(cuò)率降低，避免追逐缺乏基本面支撐的高位“舊熱點(diǎn)”，中長(zhǎng)期策略繼續(xù)關(guān)注核心資產(chǎn)，短期策略保持靈活，等待量能確認(rèn)企穩(wěn)信號(hào)。

　　短線“主線輪動(dòng)、高低切換、重節(jié)奏”的策略，理性應(yīng)對(duì)震蕩行情。