26日，亞太主要股指多數(shù)走高，日經(jīng)225指數(shù)收盤(pán)上漲1.85%報(bào)49559.07點(diǎn)，韓國(guó)綜合指數(shù)上漲2.67%報(bào)3960.87點(diǎn)，新西蘭標(biāo)普50指數(shù)漲0.61%報(bào)13562點(diǎn)。

　　A股整體強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指一度大漲超3%；港股早盤(pán)一度沖高，午后漲幅逐漸收窄。

　　具體來(lái)看，A股方面，滬指盤(pán)中窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)拉升，北證50指數(shù)午后走低。截至收盤(pán)，滬指跌0.15%報(bào)3864.18點(diǎn)，深證成指漲1.02%報(bào)12907.83點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.14%報(bào)3044.69點(diǎn)，滬深北三市合計(jì)成交17973億元，較此前一日減少約290億元。

　　場(chǎng)內(nèi)近3600飄綠，軍工板塊下挫，久之洋（300516）、江龍船艇（300589）、晨曦航空（300581）等跌超10%；金融、釀酒等板塊疲弱；零售板塊尾盤(pán)大幅拉升，東百集團(tuán)（600693）、國(guó)光連鎖（605188）、三江購(gòu)物（601116）等漲停；CPO等AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，中際旭創(chuàng)（300308）漲超13%續(xù)創(chuàng)歷史新高，新易盛（300502）、天孚通信（300394）聯(lián)袂飆升；創(chuàng)新藥概念崛起，粵萬(wàn)年青（301111）、華人健康（301408）20%漲停；疫苗概念亦走強(qiáng)，金迪克連續(xù)兩日漲停。值得注意的是，中際旭創(chuàng)、新易盛全日分別成交329.8億元、220.5億元，分別位居A成交額第一位和第二位。

　　零售股爆發(fā)

　　零售股尾盤(pán)集體飆升，截至收盤(pán)，凱淳股份（301001）、華人健康20%漲停，歡樂(lè)家（300997）漲超15%，東百集團(tuán)、國(guó)光連鎖、三江購(gòu)物等均漲停。

　　今日午后，工業(yè)和信息化部等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》，其中提出，到2027年，消費(fèi)品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個(gè)萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域和10個(gè)千億級(jí)消費(fèi)熱點(diǎn)，打造一批富有文化內(nèi)涵、享譽(yù)全球的高品質(zhì)消費(fèi)品；到2030年，供給與消費(fèi)良性互動(dòng)、相互促進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展格局基本形成，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率穩(wěn)步提升。

　　實(shí)施方案還明確，有序發(fā)展直播電商、即時(shí)零售、策展零售、循環(huán)電商等新業(yè)態(tài)。鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)依法合規(guī)利用人工智能技術(shù)挖掘用戶(hù)需求，匹配推送產(chǎn)品和服務(wù)。支持平臺(tái)企業(yè)應(yīng)用虛擬現(xiàn)實(shí)、元宇宙、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)智技術(shù)，打造多場(chǎng)景、沉浸式消費(fèi)體驗(yàn)。引導(dǎo)平臺(tái)企業(yè)開(kāi)展品牌品質(zhì)促消費(fèi)活動(dòng)。壓實(shí)平臺(tái)企業(yè)主體責(zé)任，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者資質(zhì)審核和商品信息核查，完善消費(fèi)糾紛快速處理機(jī)制。

　　機(jī)構(gòu)表示，在國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)刺激推進(jìn)下，國(guó)內(nèi)線(xiàn)下消費(fèi)能力與意愿有望進(jìn)一步走高。建議關(guān)注國(guó)貨美容護(hù)理頭部品牌，尤其是稀缺的高端國(guó)貨品牌和情緒消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　AI產(chǎn)業(yè)鏈股活躍

　　CPO概念等AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，截至收盤(pán)，長(zhǎng)光華芯20%漲停，賽微電子（300456）漲超16%，中際旭創(chuàng)漲逾13%續(xù)創(chuàng)歷史新高，新易盛漲近9%，天孚通信漲逾6%。

　　消息面上，11月25日晚間，阿里巴巴發(fā)布2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，公司云收入同比增長(zhǎng)34%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)；本季度資本開(kāi)支為315億元，過(guò)去4個(gè)季度在A(yíng)I+云基礎(chǔ)設(shè)施的資本開(kāi)支約1200億元。

　　另根據(jù)北美云廠(chǎng)商2025年三季度財(cái)報(bào)交流，北美算力需求高速增長(zhǎng)，模型用戶(hù)數(shù)，Token使用量均大幅增長(zhǎng)，面對(duì)北美AI模型的快速迭代，國(guó)內(nèi)云廠(chǎng)商已展現(xiàn)出加速追趕的決心，預(yù)計(jì)后續(xù)將有更多云廠(chǎng)商跟進(jìn)投入，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)算力重回高速增長(zhǎng)軌道。

　　中信證券認(rèn)為，阿里持續(xù)堅(jiān)定投入AI基礎(chǔ)設(shè)施，這標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)算力的自主可控進(jìn)程正在穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)算力有望迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn)。建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力投資機(jī)遇，聚焦卡位精準(zhǔn)、長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力凸顯的龍頭。

　　醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)

　　醫(yī)藥板塊盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，創(chuàng)新藥、疫苗概念表現(xiàn)亮眼。截至收盤(pán)，粵萬(wàn)年青（000789）、華人健康20%漲停，前沿生物、悅康藥業(yè)漲超10%，海王生物（000078）、福元醫(yī)藥（601089）等均漲停。

　　行業(yè)方面，近期，全球范圍內(nèi)的小核酸藥物領(lǐng)域頻頻出現(xiàn)新進(jìn)展，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界和投資界的高度關(guān)注。小核酸藥物已從概念驗(yàn)證進(jìn)入產(chǎn)業(yè)崛起前夜。2025年以來(lái)，隨著遞送技術(shù)突破推動(dòng)適應(yīng)癥從肝臟向心血管、CNS等領(lǐng)域拓展，疊加重磅產(chǎn)品商業(yè)化放量及跨國(guó)制藥巨頭大額并購(gòu)驗(yàn)證，行業(yè)迎來(lái)“技術(shù)突破+商業(yè)兌現(xiàn)”雙主線(xiàn)驅(qū)動(dòng)的黃金發(fā)展期。

　　光大證券指出，國(guó)內(nèi)藥企研發(fā)進(jìn)展加速，2025年以來(lái)大批企業(yè)進(jìn)入臨床研究階段，建議重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)平臺(tái)領(lǐng)先且管線(xiàn)差異化布局的龍頭創(chuàng)新藥企業(yè)，以及有望受益于產(chǎn)業(yè)整體景氣度上行的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）鏈企業(yè)。