機構(gòu)：持續(xù)看好算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機會
中共河北省委關(guān)于制定河北省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布。其中指出，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟。推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，加快建設(shè)數(shù)據(jù)驅(qū)動、智能融合的數(shù)字河北。統(tǒng)籌算力基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃布局，推動建設(shè)全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)京津冀國家樞紐節(jié)點，加快打造環(huán)京地區(qū)智能算力集聚區(qū)。
中泰證券（600918）認為，AI算力成為通信行業(yè)主要增長引擎，持續(xù)看好算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機會，頭部光模塊廠商交付能力將成為成長關(guān)鍵，重視光芯片、OCS、空芯光纖、液冷、電源等細分方向。國產(chǎn)算力重視芯片進展，以及國產(chǎn)模型追趕變化，將影響AIDC景氣節(jié)奏。
中信證券認為，2025年以來中美科技股均取得亮眼成績，算力板塊漲幅領(lǐng)跑市場，模型和應(yīng)用側(cè)亦出現(xiàn)局部爆發(fā)機會。展望2026年，國產(chǎn)算力方興未艾，業(yè)績彈性及投資確定性兼?zhèn)洌型麖?fù)刻美股2023年以來的長牛行情。一方面，半導(dǎo)體設(shè)備、AI芯片等在海外管制下發(fā)展緊迫性增強，國產(chǎn)替代是大勢所趨；另一方面，國內(nèi)芯片廠已初步探索出超節(jié)點等解決方案，以多卡數(shù)量優(yōu)勢補足單卡性能劣勢，實現(xiàn)算力突圍。多卡集群的建設(shè)對零組件的數(shù)量和質(zhì)量提出更高要求，并為產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來更大的投資機遇，液冷、存儲、電源、光模塊、PCB、量子計算等細分領(lǐng)域有望迎來更高的業(yè)績彈性。
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